你的投资组合需要加点“债”

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对于国内普通投资者而言,与定期存款,银行理财产品和股票相比,债券是一个稍微陌生的投资目标。但是,随着新的资产管理规定的实施,传统的银行理财产品和非标准固定收益产品将很有可能出现收益下降和实际风险。因此,具有良好流动性和稳定长期收益的债券投资组合有望成为国内投资者资产配置的重要组成部分。

固定收入

您如何清算债务,“人”一词指的是“借款人”,“责任”一词指的是“利息”,这两个词合起来就是“承担利息的人”。

通常来讲,债券是借款人,规定了债券的发行人,票面利率,付款频率和期限。根据国家,地方政府,金融机构和实体等借款人的不同,债券分为国债,地方政府债券,金融债券,公司债券等。作为债券投资者,借款人将获得资金,所获得的利息是借款人每年支付固定利息,并在债券到期时归还本金。

由于债券“每年支付固定利息”,因此行业通常将其归类为固定收益证券。例如,今年出售的最后一批储蓄债券(电子)的议定利率在3年内为4%,在5年内为4.27%。如果您购买10万元的3年期储蓄国债(电子)并选择每年支付利息,那么投资者在未来三年中将分别获得4,000元,4,000元和104,000元的收益。

但是,从字面上看,债券的固定收益并非没有风险。例如,投资者最熟悉的定期存款,其固定收入由银行承担,并且由于借款人的主体不同,该债券的计息能力存在显着差异。因此,“持有期限且没有违约债券只能获得固定收益”可能是一个更为严格的表达。

总的来说,债券持有人的投资风险主要体现在两个方面:一方面,债券投资者坚持到底,利率上升将导致债券价格下降,投资者面临资本损失,反之亦然。获得资本收益;另一方面,一旦债券违约,投资者将面临全部或部分本金和利息损失。

投资困难

详细来说,债券投资对国内投资者而言既熟悉又陌生。熟悉它的是,许多早期的国内资本市场投资者都参与了国债的投资,直到今天,投资国债在中国仍然有很多“粉丝”。奇怪的是,政府债券市场只是债券市场的一部分。例如,在市场规模较大的地方政府债券和公司债券市场中,普通投资者很少将此类债券包括在资产配置中,因为它们只允许机构投资者参与。

客观地讲,导致上述情况的原因多种多样。

首先,债券投资是一种高度专业化的投资。

与许多人的看法不同,债券投资对该行业要求很高。尽管债券投资票据的收益率似乎很低,但是机构投资者经常使用各种策略和手段,例如资本杠杆和套利交易来增加利润。如上所述,债券被分类为“固定收益证券”。但是,实际的投资风险并不低,因此组织使用多元化的投资策略来分散风险,这无疑增加了资金需求。

第二,国内债券市场体系建设不健全。

必须指出的是,尽管中国债券市场发展迅速,但成立只有20年。更重要的是,债券市场的流动性高度依赖于评级体系的建设和法律体系的完善。从目前的情况来看,国内资本市场在两个方面都具有短期性,这决定了国内债券市场将比成熟市场更加动荡。不难理解,低收益,高波动率的投资产品几乎不受普通投资者青睐。

投资方式

对于国内投资者而言,此时是考虑将部分债券投资组合添加到资产分配中的好时机。

“债券的资产特征决定了它在经济周期的底部表现更好。”天津市债券行业研究人员告诉新财经记者,在经济下行周期中,资产收益率很低,提供了相对“固定收益”。该债券已成为市值的“避风港”。增加债券投资组合在资产配置中的比例已成为理性基金的选择。

该国的情况有些特殊,因为在过去的20年中,中国经济保持了长期的快速增长,并且经济增长率长期保持在两位数的水平。但是,由于全球经济增长乏力,中国经济逐渐回落至6%的区间,债券的配置价值开始突出。

特别是,随着中国金融监管体系的重新设计以及新的资产管理法规的逐步实施,无保证的理财产品打破了僵化的赎回,实现净资产管理的趋势已经出现。变得不可逆转。因此,在未来几年中,传统的银行融资和非标准固定收益产品将面临预期收入下降和实际风险增加的格局,而债券投资组合具有更好的流动性并可以分配。投资者自然会越来越重视降低风险和保持长期回报。

对于个人投资者,配置债券资产的“条目”应考虑债券基金,而不是直接投资债券。特别是对于那些市场风险偏好低的投资者而言,公开募款是一个不错的选择。

但是必须强调的是,国内公共债券基金包括纯债券基金(不参与股票市场投资),混合债券基金(部分参与股票产品投资)和可转换债券基金(主要是可转换债券),然后包括债券基金通常与较高的净值波动有关,因为它们与股票市场有关。

最后要指出的是,由于其相对较低的风险,公共资助的纯债券基金的绝对收益有限。因此,如果投资者对收入有很高的需求,他们可以选择具有一定股票风险敞口的混合型基金和具有更多投资策略的私募债券基金。

但是,投资者必须清楚,在财富管理市场中,预期的高回报一定伴随着更高的风险。

(编辑:何一华HN110)