美联储十年来首度降息如期落地,提前两月结束缩表(附声明)

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北京时间8月1日上午2点,美联储在2019年召开的第五次公开市场委员会会议(FOMC)会议决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点至2.00%-2.25%,符合预期与市场预期一致。

与6月份的决策声明相比,本声明对经济形势的判断没有太大变化,但强调全球不确定性的趋势将继续存在。该声明还强调,利率决定是投票。委员会决定“考虑”。

该声明中最值得注意的变化是,投票委员会的10名成员中有两名投票反对,堪萨斯联储主席乔治(Esther L. George)和波士顿联储主席罗森格伦(Eric S. Rosengren)认为不应该降息被削减,但联邦基金利率应保持在2.25%-2.5%不变。这是鲍威尔自担任美联储主席以来最受反对的会议。在6月的会议上,圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯布拉德第一次出现停电,在6月会议上倾向于将联邦基金利率降低25个基点。

从过去两个月黑人经常出现的情况来看,美联储内部的老鹰鸽越来越分散,市场对美联储后续政策的猜测将更加混乱。

最后,决定声明指出,从2019年8月1日开始,债务总额将减少,比原计划提前两个月。美联储在今年3月的会议后宣布,投票委员会一致同意将美国国债的最高月度削减额从5月份的300亿美元削减至150亿美元,并在9月底前停止减持政府债券。

值得一提的是,美国总统特朗普一直是收缩的反对者,也是降息的支持者。有一段时间,他一再批评美联储并威胁鲍威尔。此时,特朗普终于“按预期”进行了初步调查。

美联储7月31日的声明与6月20日的声明相比(6月的表述在括号中):

自6月会议(6月原始文件:自5月会议以来)以来,美国联邦公开市场委员会(FOMC)收到的信息显示,劳动力市场继续表现强劲,经济活动增长有所缓和。就业增长强劲,几个月来平均失业率一直保持低位。虽然今年早些时候家庭支出增长加速,但固定商业投资已经放缓。未来12个月的整体通胀指标已经过衡量,并且继续低于2%。基于市场的通胀补偿指标继续低迷,基于调查的长期通胀预期基本保持不变。

与美联储的法定职责相一致,该委员会旨在最大限度地提高就业和价格稳定性。为了实现这些目标,委员会决定将联邦基金利率的目标范围降至2%至2。25%(6月原始文本:维持联邦基金利率在2.25%-2.50%)。此举支持委员会的观点,即经济活动继续扩大,强劲的劳动力市场和近2%的对称通胀目标很可能会产生结果,但未来的不确定性仍在继续。经过慎重考虑,委员会决定了联邦基金利率目标范围的未来走势,并将继续监测未来经济数据,并采取适当行动维持经济扩张,即强劲的劳动力市场和通胀率接近2%对称目标。 (6月:委员会仍然认为经济持续扩张,劳动力市场强劲,通胀目标接近2%。但未来的不确定性正在上升。由于这些不确定因素和通胀压力,委员会将密切关注未来经济数据并采取适当行动维持经济扩张,即强劲的劳动力市场和对称目标,通胀率接近2%。)

关于进一步调整未来联邦基金利率目标范围的时间和规模,委员会将评估与就业最大化和2%对称通胀目标相关的实际和预期经济状况。在评估过程中,委员会将考虑各种信息,包括劳动力市场环境指标,通胀压力和通胀预期,以及金融和国际发展。

该委员会将在8月结束其公开市场操作账户的证券减少,比之前提前两个月。 (新)

FOMC货币政策会议的选民包括:FOMC委员会主席(联邦主席)主席Jerome H. Powell;委员会副主席(纽约联邦储备银行行长)John C. Williams,副主席; (联邦主任)Michelle W. Bowman; (美联储理事)Lael Brainard; (圣路易斯联储主席)詹姆斯布拉德; (美联储理事)Richard H. Clarida; (芝加哥联储主席)Charles L Evans; (已删除:(堪萨斯联邦储备委员会主席)Esther L George); (美联储理事)Randal K. Quarles; (删除:(波士顿联储主席)Eric S Esengren)。 (堪萨斯联储主席)Esther L George和(波士顿联储主席)Eric S Esengren投票反对,他们倾向于在本次会议上维持联邦基金利率目标区间2.25%-2.50%。 (6月原文:(圣路易斯联储主席)詹姆斯布拉德投票反对,他倾向于在本次会议上将联邦基金利率降低25个基点。)